现金网怎么操作:喜迎首批能化期权上市 这些关键信息你知道吗?-吉安新闻网

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                                                        挂盘基准价郑商所根据期权定价模型计算各期权合约基准价♂〇♂。其中□?,波动率参数根据PTA、甲醇期货历史波动率等因素确定∟,利率参数取一年期贷款市场报价利率(LPR)π♂。

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                                                        一、PTA及甲醇期货市场分析图1:PTA指数2019年走势图2:甲醇指数2019年走势回顾2019年度PTA及甲醇市场☆π⊿,PTA方面∴,受供需、PX利润、加工费以及聚酯产业链新增装置投产等因素影响┊⊿,价格波动较大◇﹡,截止年底市场重心位于年底低位┊⌒。尽管年末部分装置发生检修♂?,但是依然没有改变下跌的局面◇。对于能化品种2019年行情的回顾总结与2020年的行情展望↑◇,投资者可参考一德期货陆续发布的能化品种年报◇∟。

                                                        四、PTA及甲醇期权注意事项挂牌合约月份标的月份为2003、2004、2005、2007及2009的PTA期权合约□,标的月份为2003、2004、2005及2009的甲醇期权合约?♂⌒。

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                                                        波动率交易策略从波动率角度来看∴,我们统计了近两年PTA及甲醇期货30日、60日及90日历史波动率值□♂⌒,当前90日历史波动率略高于均值水平?﹡♂,处于75%分位数附近▽↑⊙。对于期权交易而言♂□∟,当期权隐含波动率高于历史波动率80%分位数值♂,即隐含波动率高于15%以上时∟∟,我们建议投资者考虑做空波动率♂☆,通过构建跨式空头策略或卖出期权并进行Delta对冲获益;当期权隐含波动率低于历史波动率20%分位数值⊿◇∟,即隐含波动率低于6%以下时⊿▽∟,我们建议投资者考虑做多波动率△∟,通过构建跨式多头策略或买入期权并进行Delta对冲获益π。

                                                        来源:交易员联盟PTA和甲醇期权将在12月16日于郑州商品交易所正式挂牌交易△∵?,成为我国首批上市的能源化工期权品种⊙♂。PTA及甲醇期权的上市△,一方面将进一步推动相关产业风险管理及贸易模式的再升级△☆,另一方面∟,也为其相关的场外期权提供了可参考的定价基准及风险对冲路径♀。

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                                                        PTA期权合约细则甲醇期权合约细则免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体⊿π,版权归原作者所有☆▽〇,转载请联系原作者并获许可↑♂☆。文章观点仅代表作者本人▽,不代表新浪立场☆。若内容涉及投资建议┊△♀,仅供参考勿作为投资依据﹡。投资有风险♂┊,入市需谨慎↑。

                                                        图3:PTA指数与历史波动率走势图4:甲醇指数与历史波动率走势此外□∟♂,我们统计了PTA及甲醇自2018年以来价格指数的波动率分布↑,其中PTA30日历史波动率均值为18.69%∟,60日历史波动率均值为19.18%〇,90日历史波动率均值为19.33%;甲醇30日历史波动率均值为22.33%?⌒∴,60日历史波动率均值为22.71%∟?,90日历史波动率均值为22.89%┊⊿⊙。

                                                        单品种期权套利交易策略从已上市期权初期的市场表现来看∵┊,期权套利机会较多∵♀◇,我们建议投资者关注期权上市初期的PCP套利机会?∴⊙。

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                                                        图7:PTA价格指数波动率椎图8:甲醇价格指数波动率椎三、PTA及甲醇期权操作建议方向性交易策略结合波动率情况来看∴π▽,若期权上市后隐含波动率维持高位∵,持看空观点的投资者可考虑卖出看涨期权∴□△,若隐含波动率处于低位∴?□,则可以考虑买入看跌期权♀⌒♂。持看多观点者?↑△,可考虑在隐含波动率处于低位买入看涨期权π⌒⊙,或隐含波动率处于高位卖出看跌期权☆?△。

                                                        二、PTA及甲醇期货波动率分析波动率是期权价格的重要影响因素♂▽∟,从期权定价的角度来看□⊿,波动率越高∟〇,则期权价格越大π↑。下图是2019年以来?▽,PTA及甲醇期货指数的历史波动率曲线∴。

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                                                        图5:PTA价格指数历史波动率分布图6:甲醇价格指数历史波动率分布结合历史波动率的分布及波动率椎来看⊿♂∵,PTA20日、30日及60日历史波动率处于均值水平以下▽,当前90日历史波动率略处于均值水平附近;甲醇30日至90日历史波动率处于均值水平附近⊿◇♀,整体较为平稳☆♀。

                                                        交易指令限价指令的每次最大下单数量为100手△⌒,市价指令的每次最大下单数量为2手∴。持仓限额非期货公司会员和客户所持有的按单边计算的某月份PTA、甲醇期权合约投机持仓限额均为30000手?◇,投机与套利持仓之和不得超过投机持仓限额的2倍♀。

                                                        夜盘交易时间12月16日当晚起?,PTA、甲醇期权合约开展夜盘交易◇∴。PTA、甲醇期权合约夜盘交易时间与PTA、甲醇期货合约相同┊∟∟。

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